尽管本地零售销售持续陷入寒冬，但私人企业经营活动见有改善。日经香港9月份采购经理指数（PMI）录得49.3，企业经营情况虽仍然艰难，但数值是一年半以来最佳。野村相信，基建投资及房地产库存将可支撑本地第三季经济增长，故调高全年GDP增长至1.2%。另外，国际货币基金组织（IMF）预期，随着环球贸易环境改善，香港明年经济会出现强劲反弹。

　　香港8月份零售业总销货价值按年下跌10.5%，跌幅远大于市场预期，但本地经济并未如分析师所指出现放缓。相反，第二季GDP增幅达到1.7%，高于首季的0.8%，而最新日经香港9月份PMI录得49.3。虽然PMI数值仍低于盛衰分界线的50，表示企业未摆脱艰苦经营环境，可是相较8月份的49，上月数值已是一年半以来最佳。

　　采购活动26个月首升

　　不仅如此，本地企业上月采购活动出现26个月以来首次回升；而生产库存上升，显示企业对未来数月前景偏向乐观，连带职位流失率亦是6月份以来最低。IHS Markit经济师Annabel Fiddes称，上月采购活动回升，情况值得鼓舞，只是须继续观望客户需求会否更趋强劲，这才能够使到经济摆脱下行走势，开展持久復甦道路。

　　野村昨日发表报告指出，第三季日经香港PMI平均值为48.5，高于第二季2.5个百分点，估计是近期楼市转强所驱动。本地基建投资、房地产库存将可支撑第三季经济增长。该行预期上季GDP将按年增长1.6%，按季增0.3%；香港全年GDP增长预测由1%上调至1.2%。

　　野村忧美加息损经济

　　不过，该行又表示，美联储局若在12月份加息，将影响到香港楼市回软，而本地零售业不景气，内地经济放缓，或拖累香港经济表现。因此，经济增长反弹仅属短时性，明年经济增幅会降至0.5%。

　　相对而言，IMF相信香港经济增长动力较有持续性。IMF认为，随着中国经济及金融问题对外围市场影响缓和，包括香港等先进经济体已走出今年首季的震盪期，经济动力在第二季有所改善。环顾亚洲区内先进经济体，香港经济在2017年及以后时间会回復强劲增长，这主要归因于全球贸易活力增强，带动出口贸易。IMF预测香港今年经济增长1.4%，2017年改善至1.9%，2021年为2.9%。